HKSI Paper 12 資產管理攻略：四個溫習模組、風險概念與計算題思路

Paper 12 的官方名稱是「資產管理」，現行格式為 40 條選擇題、60 分鐘、70% 合格。它測的不只是基金名詞，而是能否把客戶目標、風險、產品和組合決定放進同一條邏輯鏈。

用四個模組整理內容

計算題的三層檢查

1. 先寫單位：百分比、金額、每單位價格或年化回報不可混用。
2. 再辨時間：期初、期末、持有期與年化數值的分母不同。
3. 最後驗方向：收益率上升時債價應否上升？加入低相關資產後組合風險應否變高？方向不合理便重算。

風險題不要只背定義

把每種風險連到來源、影響和管理方法。例如利率風險來自利率變動並影響固定收益價格；信貸風險來自發行人履約能力；流動性風險則關乎能否在合理成本下成交。只有能分辨來源，才不會被相近選項混淆。

由個人目標走到投資決定

遇到情境題，依次處理：投資者目標與限制 → 策略性資產配置 → 工具選擇 → 執行與再平衡 → 績效與風險檢討。選項若跳過客戶限制直接追求最高回報，通常已經偏離資產管理的核心。